中国证监会深化上市公司并购重组市场改革 助力产业升级与创新发展
【化工仪器网 政策法规】中国证监会近日发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称《意见》)，以深入贯彻党的二十届三中全会精神和新“国九条”要求，完善资本市场“1+N”政策体系，进一步强化并购重组资源配置功能，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值，加快向新质生产力转型。
一、聚焦新质生产力发展
《意见》明确指出，将支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。特别是对于科创板和创业板上市公司，鼓励其并购产业链上下游资产，以增强“硬科技”和“三创四新”属性。同时，运作规范的上市公司也可基于产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求，开展跨行业并购，从而加快向新质生产力转型的步伐。此外，支持上市公司收购有助于补链强链、提升关键技术水平的优质未盈利资产，进一步推动产业升级。
二、加大产业整合支持力度
为促进产业链整合，《意见》鼓励头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合力度。不仅支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，也支持同一控制下上市公司之间的吸收合并。此外，还支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，合理提升产业集中度。私募投资基金在促进产业整合方面也将发挥重要作用，依法收购上市公司成为可能。沪深北交易所上市公司之间将开展多层面合作，助力打造特色产业集群。
三、提升监管包容度与支付灵活性
《意见》在监管上展现出了较高的包容度，支持交易双方以多元化的评估方法为基础协商确定交易作价，并多角度评价并购标的定价公允性。上市公司向第三方购买资产时，交易双方可自主协商是否设置承诺安排。同时，为了提高并购效率，中国证监会鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具，并建立重组股份对价分期支付机制，试点配套募集资金储架发行制度。对于符合一定条件的上市公司并购重组，将采用简易审核程序，缩短审核注册时间。
四、加强中介机构服务与监管
为了提升并购重组市场的效率和规范性，《意见》强调了中介机构的重要性。证监会将引导证券公司加大对财务顾问业务的投入，发挥其交易撮合作用，并定期发布优秀并购重组案例以作示范。同时，要求财务顾问、会计师事务所、律师事务所、评估机构等中介机构归位尽责，提升执业质量。此外，证监会将依法加强监管，严厉打击“忽悠式”重组、欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为，维护并购重组市场秩序，保护中小投资者合法权益。
结语
中国证监会此次发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，为上市公司并购重组市场注入了新的活力与动力。通过聚焦新质生产力发展、加大产业整合支持力度、提升监管包容度与支付灵活性以及加强中介机构服务与监管等措施，有望推动我国上市公司并购重组市场向着更加健康、有序、高效的方向发展，助力产业升级与创新发展。
【素材来源：中国证监会】
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